李大霄：新方案每年硬核增量资金近万亿 中国股市真正意义上的长钱来了 中国股市有望形成稳定发展的新格局

专题：证监会等六部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》

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　　1月23日，国务院新闻办公室于2025年1月23日（星期四）上午9时举行新闻发布会，请中国证券监督管理委员会主席吴清和财政部副部长廖岷、人力资源和社会保障部副部长李忠、中国人民银行党委委员邹澜、国家金融监督管理总局副局长肖远企介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况，并答记者问。>>视频直播

　　对此，前券商首席经济学家李大霄表示，今天新闻发布会惊喜连连，特别欣喜的是罕见地公布了硬指标，中国股市真正意义上的长钱来了，其中两项指标测算如下。

　　一是《实施方案》要求公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%。2024年三季度，公募基金持有A股市值为70329.46亿元。2024年四季度同花顺全A指数上涨9.1%，因此，预计2024年底公募基金持有A股市值为76729.38亿元。那么2025年公募基金持有A股流通市值至少增加7672.9亿元。

　　二是《实施方案》要求大型国有保险公司从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。从2014年至2023年，国内保险公司年均增长保费为3402.45亿元，那么，预计新增投资A股的资金年均规模至少在1000亿元以上。

　　根据此次《实施方案》，就这两项预计每年向A股引入的中长期资金规模在9000亿元至1万亿元左右。更加重要的是增量资金是动态的，与行情的发展趋势密切相关，随着硬指标的落实，市场信心恢复也会带来更加多的主动性增量资金。

　　中国经济仍然具备巨大潜力，适度宽松货币政策和积极财政政策对经济增长仍然具备强大的支持，中国股市核心资产的估值仍然具备吸引力，中国资本市场股债差依然明显，资产荒普遍存在，庞大的储蓄存款和债券市场资金向股市转移刚刚开始，中国股市核心资产机会相对较大，由核心资产重心上行推动的慢牛基础相对扎实，当然非核心资产如高估五类股票机会偏小其风险仍然存在。在长期资金入市的特大政策利好的推动下，中国股市稳定发展的局面将会形成。

　　注：理财有风险，投资需谨慎，个人观点仅供参考，不构成投资建议，操作风险自担。A0590624090001