金价冲击3000美元关口，国内黄金ETF一周吸金近40亿元

　　资金加速涌入黄金ETF

　　金价直冲每盎司3000美元之际，黄金ETF成投资焦点。

　　第一财经据Wind统计，节后开市以来（2月5日至2月11日），国内市场上共20只与黄金相关的ETF中，有18只实现资金净流入，净流入额总计39.26亿元。

　　全球范围内，做多黄金情绪高涨。世界黄金协会最新数据统计显示，全球实物黄金ETF在2025年的第一个月实现资金净流入，增加了30亿美元。

　　南华期货贵金属分析师夏莹莹对第一财经分析称，本轮金价大幅上涨主要由美国关税政策推动。市场对美国可能征收黄金进口关税的担忧情绪不断升温，促使套利资金大规模介入，推高了COMEX黄金与伦敦金之间的价差。

　　她也提醒投资者，尽管金价有望继续上涨至3000美元/盎司，但投资者需关注关税政策实际落地情况，以及现货市场紧缺程度缓和带来的回调压力。此外，美联储货币政策走向也将影响黄金估值，投资者应密切关注市场动态。

　　黄金ETF规模大增、净值创新高

　　具体看来，比较基准为国内黄金现货价格收益率（SGE黄金9999）的黄金ETF获得资金涌入。

　　最近7个交易日，华安黄金ETF的净流入额最高，达到11.31亿元，区间收益率为6.26%。同时其规模增长也最大，约增加了16.75亿元。

　　其次是易方达黄金ETF、博时黄金ETF和国泰黄金ETF，区间净流入额分别为6.83亿元、6.78亿元、5.75亿元。

　　同期，还有5只产品资金流入额超过1亿元，其中华夏黄金ETF净流入额约1.85亿元、永赢中证沪深港黄金产业股票ETF流入1.73亿元。以及三只比较基准为上海金的黄金ETF，建信上海金ETF、工银黄金ETF、中银上海金ETF均流入超1亿元。

　　此外，多只黄金ETF净值创新高。近一周，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF、平安中证沪深港黄金产业股票ETF、工银中证沪深港黄金产业股票ETF区间收益率排名靠前，涨幅均超过7.5%。此外，被统计的20只黄金相关ETF近一周区间收益均超过6%。

　　拉长周期看，20只黄金相关ETF年内净值增长率均超10%，其中，比较基准为黄金产业股的黄金ETF涨幅靠前，其中永赢、华夏、工银、国泰四只黄金股ETF年内收益率超过15%，华安和平安的黄金股ETF年内涨超14%。

　　国际市场上，黄金投资需求同样激增。据世界黄金协会统计，截至2025年1月底，全球黄金ETF总资产管理规模升至2942亿美元，再创新高，较上月末增加237亿美元；此外，1月份全球市场黄金日平均交易量为2640亿美元，环比增长20%。这一增长主要归因于纽约商品交易所（COMEX）交易量环比激增60%，从而推动全球交易所的交易量增加了39%。

　　“恐高者”已落袋为安

　　黄金投资不断升温，不过从年内资金流向情况看，资金获利了结趋势明显。

　　据Wind统计，2025年初至今，国内黄金ETF的资金流向呈现出明显的分化。10只黄金ETF年内资金流出总计12.34亿元，其中易方达黄金ETF区间流出额最大，约5亿元，其次是博时黄金ETF流出约2.7亿元，此外，南方上海金ETF、天弘上海金ETF分别流出资金超过1亿元。

　　期货持仓方面，美国商品交易管理委员会（CFTC）公布的数据显示，截至2025年2月4日当周，纽约商品交易所COMEX黄金期货报告多头持仓减少35799张或6.78%，至492482张；报告空头持仓减少34445张或6.23%，至518149张；非商业性净多头头寸增加3099张，至302508张，占比为55.8%。总持仓为542004张，环比减少35501张或6.15%，总交易者数为314家。

　　金价方面，2月份以来，黄金价格再次高歌猛进，2月11日COMEX黄金期货价格触及2968美元/盎司，现货黄金触及2942.7美元/盎司，年内累计涨幅超10%。机构普遍预计国际金价冲破3000美元关口指日可待。

　　在黄金价格续创新高之际，上海黄金交易所2月11日发布公告称，上调部分合约保证金和涨跌停板。并提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　华泰证券指出，年初至今，伦敦金库存持续转移至纽约，纽约商品交易所（COMEX）黄金库存上涨62%，这一行为导致市场流动性紧张，放大了金价上行动能。短期内，多重因素驱动黄金强劲升值后可能面临震荡，但升值趋势拐点未至。中长期看，结构性因素支持黄金资产相对表现，且随着对美国财政和经贸风险的担忧加剧，黄金有望在今后相当长的时期内维持相对强势。

　　“2025年全球央行的购金需求仍将占据主导地位，而黄金ETF投资需求也将成为支撑黄金需求的重要力量。”世界黄金协会资深市场分析师Louise Street预计，降息依旧为主基调，但利率波动可能会比较频繁。此外，地缘冲突及宏观经济的不确定性也将成为2025年支撑金价的主要因素。